外资投行高盛最新发布的研究报告指出，尽管近期智能手机市场疲软引发投资市场担忧，但仍极度看好全球IC设计大厂联发科在定制化人工智能芯片（AI ASIC）领域的快速增长的潜力，认为将为联发科带来强劲的营收增长。高盛在报告中重申对联发科“买进”的投资评级，并将12个月目标价从新台币2,200元大幅调升至2,454元。

报告中明确指出，联发科在AI ASIC业务的成长前景比原先预期更加乐观。由于客户需求极为强劲，这项业务将为2027年及未来的获利带来极大的上档空间。为此，高盛大幅上修了联发科在2026与2027年的AI ASIC营收预估，分别从原先的15亿美元与70亿美元，一举调高至20亿美元及123亿美元。

随着这波强劲的成长动能，AI ASIC占联发科总营收的比重也将出现结构性的翻转。高盛预估，2026年AI ASIC的营收贡献占比由原先预估的7%，提升到达10%，2027年更将由原预估的23%，激增到39%。报告认为，这项数据显示，联发科正成功转型，产品组合持续多元化，逐步摆脱过去高度依赖单一智慧型手机市场的营运风险，并成功切入快速成长的人工智能总体潜在市场。

针对近期投资人对智能手机市场的疑虑，高盛认为相关利空因素已大致反映在股价修正上。受到内存价格上涨可能影响智能手机业务获利的担忧拖累，联发科股价在2026年二月触及高点后，至四月初已大幅修正约25%。

然而，高盛强调，晶圆代工龙头台积电在4月16日的法说会中提及，高阶智能手机的需求依然保持稳健。高盛认为联发科正走在正确的营运轨道上，持续降低对智能手机业务的依赖。高盛呼吁投资人，目光应从智能手机短期的疲软中移开，转而聚焦于AI ASIC业务即将带来的庞大潜在商机。

在具体的财务数据预测方面，考察到智能手机业务较为疲软的影响，高盛将联发科2026年的EPS预估下修22%至新台币51.70元。然而，基于对AI ASIC业务更为强劲的预期，加上该业务具有提升获利率的特性，将带来更佳的营运杠杆效应与营业利益率扩张，高盛将联发科2027年的EPS预估上调了11.6%，达到新台币122.72元。

整体来说，高盛预期联发科2026与2027年的整体营收年增率将分别达到3%与60%。在营业利益率方面，预期2026及2027年将分别达到13.1%及21.9%。因此，尽管面临短期的产品线调整过渡期，高盛对目前市值约新台币3万亿元的联发科长期获利能力持有高度信心。